头部房企“背水一战” 出险房企“保交楼”

距离旭辉CEO林峰提出房地产行业进入“青铜时代”不到1个月,万科董事会主席郁亮对行业的判断就一步跨进了“黑铁时代”。无论怎样定义,2022年注定是房地产行业新时代的转折年。那么,今年行业会如何变化?各类企业该如何应对?一起来看房企大佬开年怎么说。

缩表出清生死战

从“白银时代”到“活下去”再到“黑铁时代”,作为危机意识最强的房企,万科对行业的判断一向谨慎。年初,郁亮在万科集团2022年会上提出,2022年是集团破釜沉舟、背水一战的一年,也是一个新时代的开始。他把这个新时代判定为“黑铁时代”。

在郁亮看来,房地产行业进入缩表出清阶段,就是去金融化。国家不允许房地产占用过多金融资源,也不能允许居民因买房背负了高额的债务负担,因为这些金融资源没有有效地支持实体经济。而所谓“背水一战”,就是要么死、要么活,没有中间状态。能解决过去累积下来的包袱就有开始新征程的机会,包袱甩不掉就活不下去。他提醒万科高管不要再心存幻想,必须要快速、坚决出清。缩表出清就是一场生死之战。

比郁亮略显乐观,林峰在去年底就提出,地产已经进入“青铜时代”,1个月后,他进一步表示,2022年是冰与火共存的“青铜时代”的开启。他同样认为,整个行业进入缩表期,持续平稳降杠杆,优秀企业的平均资产负债率在未来五年有可能会降到50%,未来十年会从平均75%以上逐步降低到40%以内。“这个过程一定是痛苦的,但趋势不会变,而且生病了,总得治。”林峰说。郁亮则把这一痛苦的过程比作吃多糖堆积脂肪后的戒糖,这个时候已经严重依赖,没有糖吃就会萎靡不振。

旭辉董事局主席林中在2022新年献词中指出,2021年四季度以来,同行企业爆雷不断,市场信心断崖下行,地产发展已经进入增长缓慢期, 行业过去的红利都已不复存在,低利润经营成为常态,房企必须重新审视过往高负债扩张模式积累的风险,寻求新的增长点和新的经营模式。

行业剧变后仍将趋稳

作为一个新时代的转折年,今年房地产政策、市场和企业将发生怎样的变化备受关注。

对于政策层面“房住不炒”的定位,郁亮认为,包括“房住”和“不炒”两个方面。对“房子是用来住的”这个方面,政策可能会略有放松,因为要切实解决居民的合理居住需求,对现有需求的一些过于严格的限制可能会略有放开。“不炒”是指尽管可能会放开部分购房限制,但还是不允许炒的,涨幅限制还会保留,政府也有如税收或限制出让等方式管控投资投机。

林峰也认为,政策托而不举,稳是主基调,支持行业良性循环和刚需置业。部分城市因城施策,可能会局部调整限购限贷等短期政策。后期可能推出长效机制,比如房地产税出台。

而对于金融政策,林峰认为,银根会放松些,但有滞后期,不会大水漫灌。政策的效果显现至少需要3个月的时间,金融机构的信心与行动需要进一步的提升,行业的流动性危机估计会持续到三四月份,这期间房企还是有可能间断爆雷。

郁亮还指出,在新发展模式中,人-地-房之间的关系可能会有所改善。核心、主要城市的住房供应会增加,过去一些出于限购等原因未被满足的改善需求未来有释放的可能。但大家要适应行业回归民生属性这个现实,不要指望价格上涨。

对于房价,林峰预计,一季度房价由于传统淡季和集中支付的原因,有较大下行压力,二季度会在底部徘徊,三季度估计可能有所回升,全年均值会保持平稳。

对于房企销售,虽然开局惨淡,但林峰预计下半年或有回暖机会。他说,1月份销售同比回落超过40%,开局的日子就很艰难,一季度估计都会很惨淡,二季度有机会触底回升,看政策落地的情况,下半年会好于上半年。

林峰预计,市场信心与交易的完全恢复则可能要更久一些,乐观一点到六七月份,量价陆续修复。房价触底、爆雷平稳、政策支持,三者共同作用后回升。

从企业角度看,林峰认为,今年房企的分化将是最剧烈的一年,特别是较大规模的民营房企,估计有三分之一会倒下,另有三分之一会丧失发展的能力与意愿,空出来的市场份额,除强势的国企央企外,会被城投系和地方化的小房企分食。

不过,林峰同时指出,2022年地产的变化将是剧烈的,但在大动荡之后,仍会趋于新的稳定。

头部房企“长肌肉”

面对市场分化会越来越明显、市场规模萎缩后更加白热化的竞争,万科提出要做相应改变。比如投资方面需要进一步思考,面对市场分化萎缩、利润非常有限的时候,需要更高质量的投资,要由过去均匀、分散式的投资转为向市场表现更好、团队操盘能力得到证明的地方集约化投资,类似投拓、产品团队都要一盘棋建设;面对已经是10%左右微利的行业,要学习制造业进行流程再造。

作为头部房企,郁亮给万科提出了较高的要求,今年背水一战围绕回稳提升、缩表出清和“长肌肉”三项主要任务展开,关键要以“特别好”为标准要求自己才可以,即做专业高手、全能冠军、长跑胜将。“如果我们敢打、会打、愿意合伙打,我们就会赢,而且会赢得特别好。”郁亮说。

在林峰看来,地产行业如同鹰的中年,唯有彻底变革,才能获得新生。变革要有向死而生的勇气,要有刮骨疗伤的决心。组织要熵减,如同中年健身减肥,不是截肢,不是抽脂,而是实实在在通过持续运动,将脂肪转变成肌肉,真正提升组织的新陈代谢能力。精简公司数量,精简上下层级,精简部门,精简专岗,真正打造一个“四简”的高效组织。

出险房企“保交楼”

对于漩涡中的出险企业来说,如何全力自救备受关注。

恒大董事局主席许家印在2022年保交楼新年开工动员大会上表示,保交楼是2022年恒大关键之战,同时,还要千方百计恢复销售、恢复经营,全方位积极推进合作,努力化解各种风险。

全面开工建设是第一要务,许家印强调,只有先做好全面开工,保交楼项目正常施工,才能逐步重新恢复市场和客户对于恒大的信心,然后才能恢复销售,恢复经营,才能偿还各种债务,才能走出困境。另外,考虑到部分项目存在资金不足的问题,许家印提出,要加大沟通力度,千方百计做到资金在项目间的平衡,同时加大销售回款和资产的处置,为项目施工的连续性做好保障。

许家印还号召集团上下八仙过海、各显神通,不拘一格地采取各种合作方式。同时,他强调了几个原则:项目合作必须有现金回到保交楼监管专户,项目合作不能只是还债,更不能依靠贱卖资产去还债,处置资产、开展项目合作,可用任何形式跟任何单位合作,但是,一定要建立在保障公司权益的前提和基础之上,而且合作方都必须保证后续资金的投入,确保合作项目的正常开发建设,尤其是对于保交楼的项目。