龙湖市值一日蒸发200亿 吴亚军说现在反而看机会的时候

8月10日，房地产及物业管理板块午后持续下挫，跌幅最大的当属龙湖集团，一度跌超19%，收盘时报20.9港元/股，创2019年8月6日以来新低。一日内，龙湖市值蒸发超200亿港元。

龙湖之外，房地产及物业公司也纷纷录得大幅下跌，如碧桂园跌超7%，绿城中国、旭辉控股、时代中国一度跌超6%，华润万象生活跌超4%。

消息面上，瑞银发表报告，根据闲置现金来衡量4家主要内地房企碧桂园、万科、龙湖和旭辉的现金消耗率，并评估需要多少合同销售使其现金流达到收支平衡。瑞银称，四家房企均在2022年上半年产生了负数自由现金流，相当于截至2021年底闲置现金余额的11%-41%。

其中，龙湖2022年上半年产生的负数现金流分别相当于截至其2021年底总现金额（包括受限）和闲置现金余额的7%和11%。瑞银预估，碧桂园、龙湖、旭辉的月度合同销售额需要比2022年上半年增加11%-16%才能使现金流恢复收支平衡，其中龙湖需要达到13%的增长。

瑞银据此下调了部分内房股的盈利和目标价，将碧桂园和龙湖评级下调至“中性”，目标价分别下调至2.7港元和25.7港元。报告重申旭辉“中性”评级，看好万科较好的现金流状况和其半国企地位。

除瑞银调低目标价和评级外，亦有市场传言称，龙湖商票存在逾期情况。

作为民营房企代表，龙湖在行业内素以发展的“均好性”著称，尽管房企爆雷频发，但一年来龙湖向公众传递出了稳健形象，此番股价断崖式下跌被认为是民营房企最后的堡垒可能坍塌，不仅在房地产行业引发巨大关注，也直冲热搜。

在10日晚6点召开的电话会议上，龙湖集团董事会主席吴亚军、副主席邵明晓、CEO陈序平、CFO赵轶悉数上线，以年度业绩发布会的高管阵容回应市场关切。

针对现金流问题，龙湖回应称，非常关注现金流安全，每年会沉淀一些资金投资商场，在目前的行业下是行之有效的。债务方面，由于目前处于静默期，具体数字无法告知，但目前到年底，所有债务都已还清，无未偿硬性债务，下半年可能主动还明年到期的银团贷款，短期债务占比10%左右。

针对今日股价大跌，吴亚军表示，没有太在意，是市场惊慌导致的，企业根本没出任何状况，龙湖内外债结构都很好。现在不是看风险，反而是看机会的时候，该爆雷的都爆了，现在是行业最黯淡的时候，但我们应该往光明看。“国家一直在想办法让行业回到正轨，过去杠杆比较高的企业也付了该付的代价。不会大水漫灌。政策会逐步出台，行业出清后，龙湖会一直存在机会。”

针对商票逾期传闻，8月10日晚间，上海票据交易所发布一则公告称，近日网传龙湖集团控股有限公司存在大量商票“逾期”记录。经核实，截止2022年8月10日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。