华夏华润商业REIT上市首日微涨

备受关注的国内首批消费类REITs产品陆续在交易所上市。

3月14日，华夏华润商业REIT（180601）正式在深圳证券交易所挂牌上市，最终报收6.905元/份，涨幅0.04%，成交金额1271万元，换手率0.96%。

从近日几只消费类REITs上市首日表现来看，均较平淡。

3月12日，华夏金茂消费REIT和嘉实物美消费REIT在上海证券交易所上市。上市首日，华夏金茂消费REIT报收2.685元/份，涨幅0.56%，成交金额2332万元，换手率9.37%；嘉实物美消费REIT二级市场收盘价为2.399元/份，当日涨幅达0.67%，成交金额2471万元，换手率8.74%。

华润商业REIT底层资产为青岛万象城，商业建面约30.1万平方米，估值超80亿元，占首批4单消费基础设施REITs资产估值（约142亿元）的近6成。

招募说明书显示，2020-2022年及2023年上半年，青岛万象城项目营业收入分别为38157.86万元、52628.48万元、50845.58万元及33079.89万元，收入主要来自租金；净利润分别为-10435.24万元、-139.81万元、-303.80万元及3907.50万元。

据华夏华润商业REIT最新公告，该基金已购入基础设施项目，并由毕马威华振会计师事务所完成对项目公司青岛嘉昪润城商业管理的交割审计，在交割审计基准日2024年2月7日，项目公司资产总计达到47.3亿元，负债合计24.5亿元，所有者权益合计22.8亿元。

华夏华润商业REIT拟募集资金69.02亿元，是已经完成发行的首批3单消费REITs中募资规模最大的产品，在产权类项目中排名第一。

在发售阶段，华夏华润商业REIT就颇受资金关注，今年1月底正式发售时，因有效认购规模超上限而提前结束公众募集。依据募集规模以及基金招募说明书中披露的可供分配金额测算，华夏华润商业REIT2024年的分派率为4.94%。

克而瑞分析认为，房企积极参与发行消费类公募REITs，一方面可以通过公募REITs出表项目募集资金，获得额外的业务拓展资金；另一方面，也能通过商管公司运营底层资产，获得管理费收入，同时认购REITs获得长期分派收入。

不过需要关注的是，市场波动走势或将影响资本对该类产品投资力度。2023年以来，REITs市场迎来震荡，部分REITs跌幅超过40%，行至今年年初REITs市场依旧普遍承压。机构分析认为，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。